Trading Strategieë Effekte

Jeffrey Dow Jones 'N eenvoudige 3-stap strategie vir Trading Bonds 14 Julie 2011 06:46 Dit was 'n heck van 'n rit vir effekte. Die aandelemark kry al die krediet vir die feit dat die beste koop-en-hou-belegging van die & quot; Lang Boom & quot ;, maar ernstig, is dit 'n waarskynlik groter run vir effekte. Na byna 30 jaar van dalende rentekoerse, is die effektemark besig om 'n nuwe grens. Die meeste van ons het dit nooit gesien voor, ten minste nie in ons belê loopbane (Klik op die foto hieronder om te vergroot): Dit is 'n baie kapitaalappresiasie in die grafiek. En soos jy kan sien, is die Tesourie opbrengste nou kry af na die reeks waar hulle kan letterlik nie veel laer te kry. Ek weet ek is nie die eerste man om hieroor op die internet skryf, maar dit is waar. Daar bestaan ​​wel 'n moontlikheid dat die VSA soos Japan sal word, in welke geval die toekoms van ons effektemark kan baie goed lyk: Maar, wie weet? Die toekoms kan super inflasionêre in welke geval rentekoerse opwaarts kan tendens vir 'n dekade wees. In ieder geval, die langtermyn-onderstebo in boeie is redelik onaantreklike, en dieselfde kan gesê word vir die kort termyn. QE2 is nou verby. Die Fed is gedoen sluk af Tesourie en die uitbreiding van sy reeds reuse balansstaat. (Dit is levered meer as 50: 1, jy weet.) 'N Paar maande gelede het ons oor wat sou gebeur wanneer QE2 het tot 'n einde (sien hier). Vir die grootste deel, al daardie dinge gebeur. Dit was snaaks, gewoonlik my Contra voorspellings uitdraai skouspelagtig verkeerd, en dit is waarom ek probeer om nie om 'n besigheid te maak uit 'n uitdaging om die onmoontlike en probeer om die toekoms te voorspel. Dit is die beste om altyd daarna uit state (van iemand) met 'n korrel sout. Maar hierdie een was vreemd Prescient, oorweeg die volgende; Voorrade gestop gaan word, en dit lyk asof nou te kerf uit 'n reeks. Kommoditeite het oók deurloop. Rentekoerse spiked dramaties hoër. In die waarheid, ek dink die jurie is nog uit op rentekoerse. So gou as rentekoerse geweet, die tariewe verkoop weer af terug. So ons sal sien. Uiteindelik, ek glo die lot van die Tesourie mark kom neer op punt Bill Bruto 'oor & quot; wat hulle sal koop & quot?; Daar is beslis baie mense regoor die wêreld met 'n aptyt vir skatkiswissels, en hul vraag na staatseffekte is redelik onelasties. Baie van hierdie ouens is groot instellings of konings wat in die skatte te koop en sal dit doen teen enige prys. So dit is nie soos die 10-jarige gaan 5% oornag of enigiets. Maar ek wonder net of hierdie ouens die hele mark kan ondersteun. In die tussentyd, laat ons saam 'n strategie wat, ongeag van wat die langtermyn-toekoms van die mark lyk moet werk. Gegewe die huidige ekonomiese omgewing en die verskeidenheid van VS groeivooruitskattings vir die volgende paar jaar, ek dink dit is baie redelik om te verwag dat boeie sal handel in 'n reeks. Ons is in die warboel deur fase van die herstel en wat ook al gebeur, dit sal waarskynlik nie die effektemark skok deur te veel, te vinnig. Stap een: die Range definieer Jy kan waarskynlik verfyn dit 'n bietjie verder, maar laat my toe om voor te stel dat 3% en 4% is 'n goeie hakies te gebruik. Ons weet uit die laaste paar jaar dat dit 'n mooi buitengewone en skokkende gebeurtenis om die 10-jarige opbrengs kry minder as 3%. Dit is net drie keer gebeur het in die onlangse geskiedenis. Die eerste was nadat Lehman Brothers opgeblaas tydens die finansiële krisis. Die tweede was die afgelope somer wanneer Griekeland eerste op die radarskerm inloer. Die derde was vroeër hierdie somer wanneer dit lyk soos Griekeland flikker weer kan gaan. 'N 10-jarige opbrengs onder 3% is baie, baie laag. So dit is waar jy wil om te dink oor die neem van 'n kort posisie in skatkamers (en miskien selfs boeie in die algemeen). Soos vir die boonste gedeelte van ons reeks, gaan dit na 'n ander buitengewone gebeurtenis en stel voorwaardes neem om die opbrengs bo 4% kry. Jy sien, op geen punt in die geskiedenis het die 10-jarige Tesourie kennis ooit opgelewer 4% meer as die Fed Fondse koers. So dit is soos rock solid n plek as wat jy ooit gaan om uit te vind waar om 'n lang posisie in skatkamers te neem - ten minste so lank as wat die Fed het sy boot op die nek van kort tariewe. Die goeie nuus oor dit is dat diegene beweeg word getelegrafeer ver vooruit en dit lyk nie of hulle veel sal moet doen enige tyd gou. As die 10-jarige opbrengs terug kry in die hoë 3% of 4%, skep 'em up! Stap Twee: Voertuie te Gebruik Jy kan seker kort Tesourie te koop en in die termynmark. Dis hoe die groot seuns doen dit, en deesdae is dit nie baie moeilik vir die belegger by die huis aan die wat weg speel. Jy hoef nie te weet wat jy doen nie, want kommoditeite markte is nie vir die onervare of die flou van hart. Maak seker dat jy die raad van 'n pro in diens. 'N makliker manier om hierdie strategie te speel is met ETF's: Op die lang kant kan jy iets soos die SPDR Barclays tussentydse termyn Tesourie ETF gebruik (NYSEARCA: ITO), wat 'n bietjie minder riskant sal wees met 'n gemiddelde volwassenheid van net meer as 4 jaar, of iShares bied die Barclays 7-10 Jaar Tesourie Bond ETF (NYSEARCA: IEF). Ook, kan jy die iShares Barclays 10-20 Jaar Tesourie Bond ETF (: TLH NYSEARCA) te koop. As jy 'n paar ekstra Zing wil, kan jy gaan 'n bietjie verder met iets soos die SPDR Barclays Lang Termyn Tesourie ETF (NYSEARCA: TLO), wat 'n gemiddelde volwassenheid van meer as 20 jaar het. En daar is altyd die iShares Barclays 20+ Jaar Tesourie Bond ETF (NYSEARCA: TLT). Op die kort kant is dit 'n bietjie moeiliker. Direxion bied die (NYSEARCA: TYNS) en (NYSEARCA: TYBS) wat poog om 1x kort die 7-10 jaar Tesourie Index en 20+ jaar Tesourie Index onderskeidelik gaan. Hulle het ook 'n 3x kort van die 20 + jaar indeks, TMV. Maar, daardie ding is redelik wisselvallig en soos met enige aged ETF, of kort ETF, jy het 'n blik op hoe hierdie fondse is eintlik gebou en hoe goed hulle werklik doen herhaal die onderliggende indeks of bate te neem. ProShares bied die (NYSEARCA: TBX) wat ook 'n kortsluiting van die 7-10 jaar indeks en die (NYSEARCA: TBT) wat die super 20 + jarige Tesourie. Dit is 'n mooi groot fonds en baie gewild handel produk. Stap Drie: Geur na smaak Jy sal beslis wil seisoen hierdie handel om jou eie persoonlike styl en risiko voorkeure. As jy nie wil hê 'n baie wisselvalligheid, speel dit uit die korter einde van die volwassenheid kurwe. As jy 'n paar meer beweging wil, gebruik dan meer gedateer effekte en fondse. Ook voel vry om jou eie sein reeks aanpas. Ek doen soos die gebruik van die 10-jaar opbrengs as 'n sein, want dit is so 'n massiewe maatstaf vir so baie dinge. Maar jy kan ook 'n meer fundamentele sein gebruik vir wanneer om kort Tesourie, soos om dit te doen wanneer dinge is op soek regtig skrikwekkend en almal neem risiko af oral, of koop Tesourie wanneer tariewe het geweet en entoesiasme oor die ekonomie loop hoog. Eintlik: zig wanneer ander zagging en zag wanneer ander zig. As jy dalk dink, hoe beter risiko / beloning verbintenis is nou om seker om in die skatte te speel van die kort kant. opbrengs Gister se 2,89%. Op die makrovlak, kon dinge beslis erger in Europa, maar die meeste van die risiko in rentekoerse is waarskynlik om die onderstebo, ten minste vir die oomblik. Openbaarmaking: Ek het geen posisies in enige genoemde aandele, en geen planne om enige poste te inisieer binne die volgende 72 uur. 'N belegging skuld. 'N belegger lenings geld aan 'n entiteit (korporasie of regering) dat die fondse leen vir 'n bepaalde tydperk van die tyd (die vervaldatum) teen 'n vaste rentekoers (die koeponkoers). Effekte is algemeen bekend staan ​​vaste-inkomste sekuriteite en is een van die drie belangrikste bateklasse, saam met voorrade en kontantekwivalente. Effekte is oor die algemeen beskou as 'n veiliger beleggings as aandele, omdat band wisselvalligheid (veral kort en medium gedateer effekte) is dikwels laer as aandele. Maar, soos enige belegging, effekte is onderhewig aan belegging risiko.